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刘俏、张峥:吾们为什么指斥“作废住房公积金制度”


admin| 更新时间:2020-02-18 02:48|点击数:未知

  吾们为什么指斥“作废企业住房公积金制度”的政策提出?

  作者:刘俏、张峥 北京大学光华管理学院金融学教授

  *本文仅代外作者不都雅点,不代外光华管理学院立场。

  新冠病毒疫情已经对中国经济社会发显现在的义务的实现组成了极大的不确定性影响。疫情是命令、防控是义务。中央在科学理性地防控疫情方面战略思路特意清晰:在把防控疫情行为重要现在的的前挑下,必要尽快恢复经济社会秩序,不及让经济长时间处于息克阶段。这次病毒疫情对经济的影响,一方面取决于疫情的限制情况;另一方面,也取决于吾们采取什么样的政策举措往答对疫情所带来的影响。现在,中央和各级地方当局紧锣密鼓推出了一系列声援尽快恢复平常经济运动、协助企业尤其是中幼微企业渡过难关的政策;与此同时,行家、学者和企业经营管理者从分歧角度也挑出大量的政策提出。一个普及的共识是采取有效举措,众管齐消极矮企业义务是特意时期经济做事的重中之重。

  在现在的政策提出中,“议定作废企业住房公积金制度降矮企业经营成本”被一再挑及,大有甚嚣尘上之势。吾们认为,判定一项政策举措是否相符理可走,必要理性分析,重要望:(1)它是否解决迫切必要解决的题目?(2)它是否会带来首料未及的负面作用,进而首到十足相逆的政策成绩?换句话讲,一个好的政策设计答该相符经济学里的“激励兼容”(incentive compatibility)原则――既能解决必要解决的题目,又不会带来意料不到的更坏的新题目。很祸患,按这两个标准分析,“作废企业住房公积金制度”是一个不正当的,甚至能够说是一个糟糕的政策提出,不光不及在“特意时期”真实给企业减负,而且会损坏平常的市场规则和秩序,给经济生活带来一系列不消要的负面冲击。作废公积金貌似政策实走成本不高,实则间接和新增迫害壮大,不深入仔细论证就在短期内贸然推出,有百害而无一利。

  怎样正确理解住房公积金的内心属性?(它仅仅是企业的成本吗?)

  从上个世纪九十年代最先实走的住房公积金制度是中国特色的制度创新,在吾国住房制度向市场主导转折过程中发挥了重要作用,重要外现在推动住房货币化分配机制的形成和发展,对挑供职工住房消耗资金的积累首到促进作用,推动房改做事的首步和实走,促进了吾国房地产市场的迅速发展。而且,随着住房制度改革以及住房市场化进程的推进,住房公积金制度在构建和推动住房金融系统的完善和健康发展方面发挥了重要作用。

  从众年逐渐形成的详细实走上望,公积金是行为住房工资强制发到职工账户里,是免税工资,是职工福利的重要表现样式。不论从企业依旧职工的角度,住房公积金都是职工做事报酬的一片面。永远来望,住房公积金已经内生到企业用工雇用决策之中,同时也已经内生到职工求职决策之中。在这边,做事力市场这只望不见的手在首作用!住房公积金实在属于企业的成本支出,但这是由做事力市场来决定的,是营业两边的解放选择,并不会由于作废这个制度,而影响企业用工成本。对职工来说,住房公积金缴存只是会影响薪酬中片面现金流的时间分布,公积金属于职工拥有的幼我资产。理论上说,由于公积金不及十足即刻挑取,它属于职工蓄积的一片面,与企业税费分歧,并不属于财政收好。有鉴于此,出台政策作废公积金制度的相符法性尚需有余论证。自然,特意时期能够采用特意手腕,但是倘若政策实走不光匮乏学理撑持,而且损坏做事力市场业已形成的秩序和规则,在政策实走成绩一定不彰之时(吾们下文分析),意义何在?

  作废住房公积金融真能降矮企业义务吗?

  吾们的答案是否定的。因为有二。其一,短期来望,降矮公积金缴存甚至作废公积金制度实在会缩短企业现金流支出,缓解企业经营压力,但这所以降矮职工薪酬为代价。对企业来说,即使有调整公积金缴存比例或暂缓缴存的政策,在考虑人力资源管理面临的挑衅后(稀奇挑醒:现在许众企业面临的是用工不及题目),企业并纷歧定会选择转折原有企业的公积金缴存策略。做事力市场营业两边解放选择形成市场平衡,为什么要用一项成绩不明的经济政策往损坏呢?其二,无疑,疫情防控期间经济生活的重要挑衅是协助中幼微企业渡过难关。按照《全国住房公积金2018 年年度通知》,2018 年住房公积金实缴单位为291.59 万,只占近四千万大中幼微企业的7%。短期内作废住房公积金,为数壮大的中幼微企业并未直批准好,遑论数量前近亿的个体工商布局!这对声援中幼微企业渡过难关、缓解就业压力有众通走用?

  吾国现有的住房公积金制度运走中,固然请求统统单位都参加公积金计划,但由于住房公积金中央异国执法权,企业在是否缴纳以及缴纳比例实在定方面有很大的解放裁决权,很大程度上是企业基于自己考虑的理性选择,也是在做事力市场上博弈的首先。原形上,住房公积金中央在2016年就已出文,批准生产经营难得企业缓缴(一时不缴,生产好转后再缴)。给定这些情况,现在作废住房公积金,对企业的实际协助有众大?

  在商业银走已成为房贷主体的当下,住房公积金已经异国存在的意义?

  现阶段,固然住房公积金制度的重要义务已不是推动住房体制改革,儿童但行为政策性住房金融制度,是对商业性住房金融的有好补充,在知足中矮收好群体住房金融需求,维系整个住房金融系统安详性方面发挥重要作用。吾们的调研表现,在房价相对较矮的城市,住房公积金贷款普及占到居民房贷的60-70%以上,甚至更高。例如,一个平均房价一万一平米的城市,一套120平米的住房能够必要一百万的贷款,大片面情况下,住房公积金贷款能够隐瞒60-70%的房贷。公积金贷款的矮利率对于居民的购房消耗有很大的价值。在商议政策提出时,切忌把北京、上海、深圳和广州如许一线城市的经验数据太甚放大。中国333个地级市情况迥异极大,一刀切的政策能够带来的负面迫害不走不察。

  其次,中国的住房题目的重要矛盾在转折,集体供给不及已经得到极大改善,但结构题目依旧特出。对于每年新增的1,300万城市就业人口和大无数进城的农民工(倘若他们首先被纳入住房公积金计划)来说,公积金贷款依旧是很好的矮息购房贷款,作废的话倒霉于其购房。与此同时,倘若设计更为相符理的公积金制度,将住房公积金用来声援租房,甚至积极引导住房公积金融加入到租赁住房的建设,住房公积金制度将发挥壮大的价值。

  作废住房公积金制度不会对居民收好和消耗形成影响?

  同样,答案是否定的!截至2018岁暮,公积金贷款的累计房贷笔数为3334.82万笔,以三口之家推算,惠及1亿人。基于吾们的调研首先,现在从贷款结构上讲,非国有机构借款人占到一切公积金贷款笔数(金额)的38%(40%);主借款人缴存基数在当地平均工资1倍以下占到公积金贷款笔数(金额)的40%(36%),主借款人缴存基数在当地平均工资2倍以下占到公积金贷款笔数(金额)的80%(76%),足见中矮收好用公积金贷款比例并不矮。

  进一步分析,由于公积金贷款利率远远矮于商业贷款利率,这大大降矮了居民的购房成本,变相添加其可支配收好,有助于升迁消耗,这不光对房地产市场有正面促进作用,对以消耗拉动经济增进也有重要意义(注:消耗现在已经拉动了60%的中国经济增进)。现在首套房商业贷款利率已经攀升到5.51%,而公积金依旧维持在3.25%的程度,其中有两个众点的迥异。同样100万30年期的贷款,公积金贷款比商业贷款每年少交起码2万元利息,即每月众1667元可支配收好。吾国2019年居民平均可支配收好每月只有2500元,每户平均每个月众出来的1667元意义不大吗?心直口快,现有的住房公积金制度有诸众题目,但是走过近三十年历程的住房公积金已经深深融入经济生活中,牵一发而动全身。

  再者,中国经济高速发展四十众年后累积了一系列的结构性题目,其中收好在国家、企业和幼我之间分配分歧理是其中之一。2019年中国人均GDP达到7万元,但是居民平均可支配收好只有3万元――如许的分配格局隐微与“以人造本”的高质量发展的请求是厉重相悖的。在实现容纳性增进的过程中降矮企业义务特意重要,但这是否要议定降矮企事业单位职工的收好来实现?任何改革举措,都是益处的重新分配和调整。然而,在国家、企业、幼我三个经济生活的主体中,选择从降矮职工福利着手,这会是一个好的改革倾向吗?原形上,即使在防控疫情的特意时期,吾们也尊重市场规则,不往容易损坏市场平常的秩序――升迁市场答对突发事件的能力和韧性,这自己也是国家综相符治理能力一连升迁的一个重要标志。仅就此而论,作废住房公积金制度,也组成一个坏的政策提出!

  当吾们谈论住房公积金时,吾们答该谈论什么?

  为了答对新冠对经济带来的负面影响,国家推出有针对性的短期政策,如金融政策、减税降费政策,声援中幼微企业共克时艰,这是特意必要的。详细实走的时候,要考虑和永远政策的调和性题目。住房公积金制度固然有诸众题目,但依旧不乏实际存在的理由。吾们认为,公积金制度不是作废与保留的题目,而是如何改革完善的题目。住房公积金改革无疑必要改革,这涉及国家永远制度的制定。各地由疫情引发的短期政策,倘若涉及住房公积金的片面,是否相符公积金制度的改革倾向?是否会为异日的改革带来更众的窒碍?在这些题目都不清晰的前挑下,提出“作废住房公积金”实为不明之举。

  从更长的时间维度望,住房公积金制度面临的是一个如何重新起程、重新定位、从而能够发挥更通走用的题目。异日的改革答该沿下面三个方面睁开:(1)考虑扩大缴存隐瞒面。对于贷款额度、缴存比例等题目,因城施策、因人施策,让制度政策更加邃密化。精准测算资金操纵和管理的效率,与房地产市场和保障性住房制度衔接互助;(2)着力解决新市民住房题目。声援租赁住房。给予供给端金融服务,挑供更众的优质保障性租赁住房供给。详细模式能够包括,为新建租赁住房建设挑供资金;为资产更新挑供资金,盘活存量资产;为造就优质的租赁住房运营管理企业挑供资金;行使私募地产引导基金、不动产投资信托基金(REITs)等金融方式,形成良性的投融资闭环;(3)解决公积金管理的属地化对于就业人口的起伏的制约题目,服务于京津冀协同发展、长三角一体化、粤港澳大湾区等国家强大发展战略。竖立城市之间新闻共享和政策协同。

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