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侠客岛:油价暴跌引发的“暗色星期一”


admin| 更新时间:2020-03-12 07:24|点击数:未知

  原标题:[解局]因油价暴跌引发的“暗色星期一”

  今天,是油比水益处的日子,却是金融市场悲鸿遍野的镇日。

  一

  3月6日,石油输出国布局欧佩克(OPEC)与俄罗斯的减产议和破灭。俄罗斯外示,每天只能减产100万桶,但OPEC这一数字是150万。

  议和“不欢而散”后,OPEC主力国沙特阿拉伯打响了“石油价格战”。其大幅调降了售去欧洲、远东和美国等市场的原油价格,扣头幅度为20年来最大。

  详细来说,沙特将4月份卖给亚洲的原油定价,以每桶4-6美元的幅度进走下调,而同期销去美国的原油每桶下调7美元。

  同时,沙特对外泄漏,该国4月原油产量将超过1000万桶/日,甚至会达到1200万桶/日的纪录程度。

  新闻放出后,国际油价暴跌幅度达到30%,创下自上世纪90年代初海湾搏斗以来的最大单日跌幅。其中,布伦特原油价格跌至每桶31.02美元,WTI原油(美国西德克萨斯中质原油)跌破28美元/桶。

  有人将油价与水价做对比,发现一桶原油按30美元计折相符人民币约188元,同样容量的农夫山泉售价却基本超过了200元。

  事情还没完。石油因参与期货营业而兼具金融属性。当油价急剧下跌,金融市场的波动便最先了。

  3月9日早盘,富时中国A50指数、日本东证指数、港股恒生指数、菲律宾股票指数等全球众个股指跌声一片,国内期市亦在开盘近乎全线飘绿。

  美国股指及期货市场也展现了惊人的跌幅。3月9日晚间,美股三大指数开盘全线重挫。标普500指数跌7%,触发熔断机制,美股三大股指统统止息营业15分钟。道指跌逾7%,跌超1900点;纳斯达克指数跌7.2%。美股科技股开盘重挫,苹果跌近9%,亚马逊、Facebook、奈飞等跌近7%。

  “对市场而言,原油已成为比冠状病毒更大的题目。”金融询问公司VitalKnowledge的创首人亚当•克里萨弗利(Adam Crisafulli)直言。

  很难想象,这全部居然都源于开篇挑到的崩盘的减产议和。

  二

  仔细想想,减产正本是产油国当下最理性的做法。

  自新冠肺热疫情爆发以来,原油需求放缓,油价受到按捺。WTI原油年内下跌32%,布伦特原油则下跌31%。很众华尔街人士展望,欧佩克将进一步减产以挑振油价。

  那么,议和为什么不走功呢?吾们必要复盘一下议和前发生了什么。

  2018年12月,OPEC和以俄罗斯为首的非OPEC产油国签定减产制定,减产周围为120万桶/日,以10月份原油产量为基准,从2019年1月首最先实走。

  2019年7月,OPEC与OPEC 各国决定将不息实走2018年12月做出的日减产120万桶的决定。2019年12月,OPEC 决定在2020年第一季度额外减产50万桶/日,沙特则称自发额外减产40万桶/日。

  2020年3月6日,俄罗斯拒绝减产,减产议和破灭。此后沙特原油价格暴跌。

  中信建投化工分析师郑勇认为,在减产实走方面,军事沙特最为积极,且减产实走率颇高;俄罗斯在实走减产时逆而不是很积极,恰在此时,美国的原油产量不息走高。“典型的罪人逆境,美国赓续增产抢占全球份额,俄罗斯已不再情愿殉国份额赞成价格。”

  此时,沙特的削价、扩产行为,无疑是对俄罗斯拒绝减产的责罚。

  “欧佩克(OPEC)达成了减产的共识。俄罗斯对此外示指斥,并外示从4月1日首,每个产油国都能够解放调整本国的石油产量。所以,沙特也在行使本身的权利。”一位熟识沙特石油政策的人士外示。

  俄罗斯和沙特阿拉伯好像都在采取冒险战略,以获取短期上风,但在厦门大学中国能源政策钻研院教授林伯强望来,此举无疑有“生气”之嫌。

  “疫情冲击经济,冲击原油需求,国际油价已经跌至矮位,这个时候两边就减产进走博弈,真是挑了一个很差的时机。倘若两边不尽快回到议和桌前,油价下探至20美元不是异国能够。对于沙特等产油国来说,矮油价腐蚀了维持这些国家当局预算的石油收好。”

  金联创原油高级分析师奚佳蕊补充指出,现在沙特的原油成本大约为10-20美元/桶,而俄罗斯去年公布的成本数据为45美元/桶,推算现在成本约为40美元/桶,油价40美元已经是俄罗斯能够承受的较矮价位了,至于美国,能够承受的最矮价位在40-50美元附近。

  大宗商品市场最具影响力的银走之一高盛(Goldman Sachs)3月8日将布伦特原油第二和第三季度价格预期下调至每桶30美元,并警告称,异日几周能够会跌至每桶20美元。

  “当油价较长时间处于各国可承受的临界点的下方,势必会推动他们主动回到议和桌前。”奚佳蕊称。

  走文至此,只剩末了一个题目。油价今后会怎么走?

  OPEC联盟决定在3日18日召开一场说相符技术会议,不息商议相关题目,这意味着磋商的大门还没关闭。

  “这场会议会是关键节点。要是减产制定达成了,展望油价很快翻升40美元/桶上方;若不走,则不息矮位运走,但降到20美元甚至十几美元一桶也就算到底了。这时候,沙特、俄罗斯两边都特意有意愿‘议和’”。林伯强称。

  “在沙特阿美未完善境外股票发走前,沙特很有能够不息带领OPEC联盟推进减产,力保原油价格落在60美元/桶上方。”金联创首席钻研员钟健称。

  这边,还有一个重要角色不克无视,那就是美国。钟健认为,30美元旁边的极端价位是所有产油国均无法承受的,也是华尔街的金融资本不克批准的。在钟健望来,真到关键时候,美国当局“该脱手时还会脱手”,竭力推动斡旋。

  文/云中歌

  原料/在焉、雪山幼狐

义务编辑:赵明

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